本周公布的PMI数据显示经济延续扩张，修复深化，生产偏弱需求偏强。5月官方制造业PMI为51%，较4月下降0.1个百分点，连续15个月处于临界点上方，制造业维持扩张。5月财新中国制造业PMI较上月上升0.1个百分点至52，为2021年以来最高值。5月官方非制造业PMI为55.2%，较4月上升0.3个百分点，非制造业保持较高景气度。其中服务业小幅回落、建筑业回升，服务业PMI指数54.3%，小幅下行0.1个百分点，建筑业PMI指数60.1%，回升2.7个百分点，建筑业保持高景气。
5月大型企业PMI为51.8%比上月上升0.1个百分点、中型企业PMI为51.1上升0.8个百分点、小型企业PMI为48.8%下降2个百分点，小型企业制造业PMI大幅下降，低于临界点。不同规模企业景气波动可以部分解释官方与财新PMI的走势矛盾。
从分类指数来看，5月构成制造业PMI的5个分类指数中仅生产指数较上月上升。5个分类指数中生产、新订单指数高于临界点。
其中生产指数为52.7%回升0.5个百分点，生产扩张加速；新订单指数为51.3%回落0.7个百分点，企业接单意愿下降；原材料库存指数47.7%回落0.6个百分点，原材料价格较高，企业不愿增加库存；从业人员指数为48.9%回落0.7个百分点，用工下降；供应商配送时间指数47.6%回落1.1个百分点，原材料交货时间延长。
进出口重要指标显示，新出口订单指数58.3%回落2.1个百分点，进口指数为50.9 %回升0.3个百分点，出口走弱、进口走强，预示外贸高位回落概率大。
目前经济状态整体较好，内外需均强劲，下半年经济也不会太弱。同时在上半年奠定良好基础的前提下，下半年完成全年经济目标的压力大幅下降。因此对于宏观政策逆周期调节的诉求下降。在经济恢复正常之后，财政政策扩张托底投资、托底经济的必要性下降，目前来看财政在2021年下半年尚留有余力。
1-4月全国一般公共预算收入78008亿元，同比增长25.5%，与2019年同期相比增长7.4%，两年平均增长3.2%，收入实现恢复性增长。全国一般公共预算支出76396亿元，同比增长3.8%，与2019年同期相比大体持平，财政支出增速明显降低。由于由于经济修复带来税基扩大、纾困支出降低，财政收支差额好转。财政部下达2021年新增地方政府债务限额42676亿元，低于预算安排额度2024亿元。政府部门杠杆率趋稳。
